倒卖中央救灾物资，犯了哪些罪？

货币如何进入经济的过程非常重要，倒卖就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

我们看到，中央在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，救灾黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，物资只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、物资银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，些罪并没有考虑国家负债的投资收益问题。倒卖全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，中央而在本书的框架中，中央我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，救灾这就从国家层面实施了股转债。

在我们的新货币理论中，物资货币如何进入经济成了重要问题，物资银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

这些努力和经历，些罪促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，倒卖黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

在国际货币基金组织，中央我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，中央后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。因此，救灾我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，物资发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。由此可见，些罪我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。